Japan am Boden?


17.03.2009 - von Thomas Grüner
Der Nikkei mit Trendwende?

Die japanischen Aktienmärkte sind die Underperformer der letzten drei Jahrzehnte. Ein neuer Boden wurde erreicht. Gelingt den Japanern jetzt eine nachhaltige Trendwende? Ist das Schlimmste überstanden?


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Nikkei - Tageschart

Der Nikkei hat sich in den letzten Monaten nicht behaupten können und ebenfalls massiv nachgegeben. Der Yen hat parallel jedoch deutlich zulegen können. Der steilste Abwärtstrend wurde bereits nach oben gebrochen. Eine positive Divergenz hat sich gebildet.


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Nikkei - Monatschart - SKS?

Der Nikkei hat in den letzten Jahren viele Trendbewegungen vollziehen können - per Saldo jedoch immer abwärts. Sämtliche Erholungen wurden immer wieder abverkauft. Das Tief aus 2003 wurde nach unten gebrochen und dort ist eine Gegenbewegung angelaufen. Der Index ist auf Monatsbasis extrem überverkauft und eine positive Divergenz hat sich gebildet.


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Nikkei - Monatschart langfristig

In den letzten Jahrzehnten war für langfristig orientierte Anleger in Japan wenig zu gewinnen. Der Index befindet sich auf dem tiefsten Stand seit mehreren Jahrzehnten. Die krasse Überbewertung aus 1989/1990 scheint komplett abgebaut worden zu sein. Untergewichten würden wir Japan jetzt nicht mehr. Der Yen hat gegenüber dem Euro in den letzten Jahren deutlich zulegen können und konnte damit die Kursverluste für europäische Anleger abfedern. Das aktuelle Kursniveau erscheint attraktiv.


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Fazit

Der japanische Nikkei hat sich alle Voraussetzungen für eine erfolgte Trendwende geschaffen. Eine positive Divergenz hat sich durchgesetzt und der Index befindet sich an einem 30-Jahre-Tief. Teuer sieht anders aus. Das Chance-Risiko-Verhältnis ist günstig.


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