Die größten Überraschungen 2004 - Teil 1


17.02.2004 - von Thomas Grüner
Beginnend mit der heutigen Analyse werden wir in den nächsten Tagen - die von uns erwarteten - größten Überraschungen des Jahres 2004 vorstellen.

Einfluss auf unsere Anlagestrategie

Die Anlagestrategie in unserer Private Client Group wird maßgeblich von unserem gemeinsam mit Fisher Investments durchgeführten Research beeinflusst, in dem wir ständig auf der Suche nach Faktoren sind, die von der Mehrheit der Anleger nicht wahrgenommen oder falsch interpretiert werden. Die Märkte diskontieren alle bekannten Informationen und Zukunftserwartungen sehr schnell und effektiv, doch fast allen Anlegern fällt es sehr schwer, dieser psychologischen Falle zu entgehen und diesen Mechanismus zu akzeptieren.

Überraschungen 2004 - Teil 1


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Die lang- und kurzfristigen Zinssätze werden nur wenig oder überhaupt nicht steigen. Die Mehrheit der Investmentbanken geht von moderat bis kräftig anziehenden kurz- und langfristigen Zinserhöhungen aus. Mehrere Leitzinserhöhungen der US-Notenbank Fed werden vorausgesagt.


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Unserer Anlagephilosophie entsprechend gibt es daher nur zwei mögliche Entwicklungen, die wir auf ihre Wahrscheinlichkeit überprüfen müssen. Die Zinssätze werden entweder

a) sehr kräftig ansteigen
b) sehr wenig oder überhaupt nicht steigen, bzw. sogar fallen.

Einen sehr großen Zinsanstieg sehen wir aus diversen Gründen nicht.

- Die US-Notenbank wird im Wahljahr eher zurückhaltend agieren.
- Die Inflationserwartungen sind übertrieben.
- Wir sehen eine immer noch niedrige Kapazitätsauslastung.
- Der Arbeitsmarkt bleibt weiterhin schwächlich.
- Das Wirtschaftswachstum in den USA wird sich leicht abschwächen.

Fazit

Es ist wenig wahrscheinlich, dass sich in 2004 ein größerer Inflationsdruck entwickelt. Für 2005 sehen wir dies etwas kritischer. 2004 sollte jedoch ein Jahr werden, das relativ frei von inflationären Tendenzen bleiben wird.

Fast alle Analysten haben ihre Vorhersagen für die Aktienmärkte in der Annahme eines moderaten bis kräftigen Zinsanstieges verfasst. Bleibt dieser Zinsanstieg - wie von uns erwartet - aus, führt dies zu einer deutlich attraktiveren, relativen Bewertung der Aktienmärkte.


Ausführliche Prognose 2004 kostenlos bestellen

Unsere detaillierte Jahresprognose werden wir in dieser Woche fertig stellen. Sie können sich die Studie bereits jetzt auf unserer Website kostenlos anfordern. Diese wird unsere Prognosen zu den wichtigen Aktien-Indizes, Währungen und Zinsen enthalten. Darüber hinaus werden wir unsere für 2004 erwarteten Überraschungen im Detail vorstellen.

Einladung

Thema des Vortrages am 26.Februar 2004
(weitere Infos hier anklicken)

?Prognose 2004: Wie werden sich Aktien, Zinsen und Währungen im Jahr 2004 entwickeln? Wo sehen wir Chancen und wo lauern Risiken??

Veranstaltungsort: Seehotel Gelterswoog in Kaiserslautern
Einlass ist um 19.00 Uhr; Beginn des Vortrags um 19.30 Uhr.

Deutschlands größtes Anlegermagazin ?Börse-Online? hat in Ausgabe 06/2004 bereits vorab auszugsweise über unsere Prognose 2004 berichtet. Wir werden Ihnen diese Prognose näher erläutern, mit den entscheidenden Argumenten untermauern und unsere überlegene Prognosetechnik vorstellen.

Die Teilnahme an unseren Vorträgen ist für Sie selbstverständlich kostenlos, jedoch bitten wir aus organisatorischen Gründen um telefonische Voranmeldung unter der 06374-9143-0 oder per eMail an torsten.reidel@gruener-vm.de

Wir freuen uns über Ihre Teilnahme!


feedback an: thomas.gruener@gruener-vm.de

Grüner VM - für Sie an der Börse
Fisher Investments

Vermögensverwaltung - The Private Client Group (Mindestanlagesumme 25.000 Euro)

Long-Short-Trading (Mindestanlagesumme 5.000 Euro)
Derivate-Portfoliomanagement (Mindestanlagesumme 10.000 Euro)

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